《大众证券报》官方网站  

广东快乐十分钟app名字:大众证券网_大众证券报

    福彩快乐十分玩法奖金 > 证券·上市公司>证券要闻>正文

    可转债市场火爆 个别触发强赎 两方面判别对正股抛压影响

    2019/3/19 22:03:21      大众证券报      陈慧

    周二亨通转债进行网上申购,今日迪森转债申购,明日岱勒转债申购。3月以来,可转债申购基本保持“天天见”的节奏。据Wind数据显示,今年以来不到三个月时间里,可转债市场共成功发行了34只,发行规模1164.78亿元,远远超过了2018年全年793.2亿元的发行规模。随着市场回暖,正股股价走强,已有个别转债触发提前赎回机制。市场担心强赎转股后将对正股有所抛压,业内建议关注两个方面的影响。

    市场火爆 中签率走低

    开年来随着A股市场红红火火,可转债也跟着迅速“蹿红”,中证转债指数一路从年初的277.82点升至周二的331.48点,涨幅达两成,周二还曾最高上涨至332.59点,刷新近4年来的高点。周二,两市共有99只转债上涨,广电转债涨13.63%,涨幅居首,其次是华源转债涨11.6%。

    火爆的市场加快了可转债的发行。据Wind数据显示,今年以来不到三个月时间里,共成功发行了34只可转债,发行规模1164.78亿元,远远超过了2018年全年793.2亿元的发行规模。其中主要以优先配售、网上定价和网下配售的发行方式为主,也有少部分是向私募发行,票面利率大部分在0.3%-0.6%之间。

    3月以来,可转债申购基本保持“天天见”的节奏,而且中签率在不断走低。3月1日发行的富祥转债网上中签率为0.0412%,而最新的3月18日发行的长信转债网上中签率为0.0107%。早在1月14日发行的冰轮转债网上中签率则高达0.1323%。

    触发强赎需关注两方面

    由于可转债表现强劲,个别转债已经触发强赎条款。常熟银行近日成为首家可转债触发提前赎回条款的农商行。这也是继2015年民生银行以后,上市银行近4年来再现可转债触发强赎机制。

    常熟银行于去年1月19日公开发行了3000万张可转换公司债券,发行总额30亿元。2019年2月25日至3月18日期间,常熟银行有15个交易日的收盘价格不低于“常熟转债”当期转股价格5.76元/股的130%(7.49元/股),根据《募集说明书》的约定,已触发可转债的赎回条款,该公司将对“赎回登记日”登记在册的“常熟转债”全部赎回。

    赎回价低是否会促使投资者卖出或转股,造成抛压?对此,中信建投分析认为,若强制赎回,赎回价格为债券面值加当期利息,价格不超过100.5元/张,若按3月18日收盘价7.95元/股卖出计算,每张可转债可获利38.02元。故投资者应在赎回登记日之前卖出可转债或进行转股。之前已经有40%的可转债转为股份,目前剩余余额为18.19亿元,预计前十大股东尚未进行转股,且其对常熟银行基本面看好,转股后不会大举抛售。

    事实上,在常熟转债之前,三一转债在3月初就触发了强赎条款,是今年首只触发强赎的可转债。业内认为,市场回暖,接下来会有越来越多的转债有望触发强赎。

    上市公司在发布强赎方案后,市场往往担心转股后对于正股的抛压,国泰君安固收分析师肖沛建议主要关注两个方面的影响:第一实施赎回期限的长短,如果给的时间较长(比如大于2周),投资者将有较为充裕的时间逐步转股,对正股的抛压也会有所缓解;第二转股后对正股的稀释比例,如果稀释比例不大(比如小于5%),转股后对正股的影响则较为有限。

    记者 陈慧

    (编辑:gifberg)
    凡本网注明 “来源:XXX(非大众证券报)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,也不构成任何其他建议,请注意可能的风险。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
    关于我们  |  广告服务   |  友情链接   |  联系我们   |  会员注册   |  招聘信息   |  网站导航
    本网常年法律顾问:江苏君远律师事务所 李淑君律师
    苏ICP备:07028479号 苏新网备:2011053号
    用户服务热线 025-84686850、84686851 不良信息举报热线 025-84686850
    网站运营:南京《大众证券报》传媒有限公司
    025-84686872 工作日:9:00-18:00
  • 甘惜分:“我唯一的标准是学术标准” 2019-04-16
  • 《中国气候变化蓝皮书》:年平均气温显著上升 2019-04-07
  • 全面理解中国共产党领导是中国特色社会主义最本质的特征 2019-04-07
  • 马克思主义,不会改变人类历史发展的进程和规律,它只是揭示了这个不可更改的客观规律。人类社会发展的进程,只决定于工人阶级的觉悟。现在是工人阶级丧失了革命觉悟的时期 2019-04-06
  • 2018年4月27日划拨国家社科基金项目鉴定费名单(1) 2019-04-06
  • 举报网上假新闻和新闻敲诈行为的倡议 2019-04-03
  • 绷紧纪律弦,坚决对诱惑说“不” 2019-04-03
  • 哈萨克斯坦今年计划启动1吉瓦可再生能源项目 2019-04-03
  • 20省份平均工资出炉!你为啥老是“被平均”?官方解读来啦 2019-04-02
  • 好像经济问题翻遍所有的图书馆都找不出答案,原来经济关系就在《论十大关系》数千个言辞中。 2019-04-01
  • 开FUN男子右腿骨折去看病 左腿却被医生割了 2019-04-01
  • 朝鲜军人敬了一个礼 特朗普看到后马上回了一个 2019-03-30
  • 拜耳医药保健有限公司获第十二届人民企业社会责任奖年度企业奖 2019-03-25
  • [雷人]然后大家都一起跟你一样混起? 2019-03-25
  • 《习近平谈治国理政》英文翻译团队:让中国声音被更多人倾听 2019-03-22